Les produits dérivés sont des titres ou instruments financiers dont la valeur peut être dérivée du prix d’actifs sous-jacents, tels que des matières premières, des devises (y c. cryptos), des actions, des obligations, des indices de marché, etc. Le prix des dérivés est déterminé par les variations du cours de ces actifs.

Chez Swissquote, le terme « Yield Boosters » désigne des Reverse Convertibles avec barrière (BRC). Le détenteur d’un Reverse Convertible avec barrière (BRC) renonce à une potentielle exposition haussière à l’actif sous-jacent en échange d’un coupon amélioré. Le détenteur d’un Yield Booster n’est pas concerné par l’exposition baissière, à moins que l’actif sous-jacent ne franchisse une barrière prédéfinie fixée au lancement du produit. Le coupon amélioré du BRC est payé dans tous les cas.

Le coupon peut être payé sur une base trimestrielle, semestrielle ou annuelle. Pour cette raison, le produit surperformera toujours son actif sous-jacent à la baisse. Le produit surperformera également si l’actif ne progresse pas davantage que le coupon. Le scénario de marché idéal pour les Yield Boosters serait un marché obéissant à une tendance latérale.

Le sous-jacent est une action ou une obligation sur lesquelles sont basés des dérivés (comme des futures, des ETF et les Yield Boosters de Swissquote). Toute fluctuation ou tout mouvement du sous-jacent affectera le prix du dérivé.

La date d’échéance est la date convenue à laquelle un investissement se termine : le nominal est remboursé et le paiement des intérêts prend fin. Le terme, qui est plus communément utilisé pour des obligations, est également appliqué aux Yield Boosters de Swissquote.

Un coupon est le montant des intérêts annuels payés sur les Yield Boosters de Swissquote ou sur des obligations. Exprimé en pourcentage de la valeur nominale, le montant est versé périodiquement, de la date d’émission à la date d’échéance.

La barrière est un pourcentage prédéterminé du prix sous-jacent actuel. Si aucun des sous-jacents ne franchit ce niveau, l’investisseur récupère 100 % de l’investissement initial, plus le coupon. Autrement, il reçoit toujours le coupon, mais récupère moins que l’investissement initial, en fonction du prix final du sous-jacent.

Il existe deux types de barrières : avec une barrière de type européen, seul le prix à l’échéance est pris en compte pour déterminer si un événement de franchissement s’est produit ; alors qu’une barrière de type américain ne peut être franchie à aucun moment pendant le cycle de vie du produit.

Les Yield Boosters de Swissquote sont des dérivés quanto. Autrement dit, le sous-jacent est exprimé dans une devise et réglé dans une autre. Les investisseurs sont ainsi exposés à des actifs étrangers sans le risque de change correspondant.

Le prix d’exercice est le prix auquel l’actif sous-jacent d’un dérivé peut être acheté ou vendu. Déterminant le plus important de la valeur d’une option, il donne ou non à l’investisseur la capacité d’acheter ou de vendre, selon qu’une option call ou put a été achetée.

Un plafond inclus dans des produits structurés permet aux investisseurs de bénéficier de conditions plus attractives dans le cas d’une tendance latérale des prix, mais peut également limiter leur potentiel de bénéfice.

Les obligations sont tradées en pourcentages de leur valeur nominale, qui correspond à leur valeur initiale sans ajustements pour tenir compte de l’inflation ou d’autres facteurs susceptibles d’affecter leur prix. Les obligations sont généralement remboursées à leur valeur nominale au moment où elles arrivent à échéance.

Une clause de soft call peut rendre un dérivé plus attractif pour les investisseurs, car elle impose à l’émetteur d’une obligation de payer une prime en cas de remboursement anticipé.

Si un produit structuré Yield Boosters est remboursable par anticipation, il peut faire l’objet d’un rachat anticipé par l’émetteur. Dans un tel cas de figure, les investisseurs sont généralement compensés par des intérêts ou un taux de coupon plus attractif.

Les Yield Boosters auto-callable comportent une clause de remboursement anticipé qui se déclenche dès lors que le sous-jacent franchit une barrière haussière avant la date d’échéance. Le produit est considéré comme arrivé à échéance et l’émetteur rembourse le principal de l’investisseur assorti d’un coupon supérieur à celui du marché.

Les Yield Boosters non-callable ne peuvent être rachetés par l’émetteur avant la date d’échéance. Ces produits ont des taux d’intérêt plus faibles, compensés par un niveau de risque moindre pour l’investisseur.

Les sous-jacents de nos produits structurés Yield Boosters sont souvent cotés sur leurs bourses nationales en devises étrangères et exposent l’investisseur à un risque de change. Un produit quanto protège l’investisseur des fluctuations de change, tout en offrant une exposition à des actifs étrangers.

Selon les conditions propres au produit, la livraison physique peut avoir lieu à l’expiration. Autrement dit, le sous-jacent est transféré sur le compte de l’investisseur.

À l’expiration d’un produit structuré, le remboursement a lieu en fonction du diagramme de rémunération défini dans le termsheet. L’émetteur est autorisé à racheter, selon les termes de la description du produit (termsheet), sous la forme d’une livraison physique ou d’un paiement en espèces. Ce processus est également appelé règlement en espèces. À la date de remboursement, l’investisseur reçoit la valeur du produit (au cours final) en espèces.