Créé et sans cesse optimisé par le département de recherche quantitative en finance (QAM) de Swissquote, le Robo-Advisor recourt à un algorithme performant et éprouvé. Percez le fonctionnement du Robo-Advisor.
1. Détermination du profil de risque du client
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Sur la base de réponses à une série de questions, le Robo-Advisor est à même de déterminer la situation financière d’un client ainsi que son niveau de tolérance au risque. Une limite maximale de risque est alors fixée et le portefeuille sera créé avec un niveau de risque inférieur à ce plafond. La marge entre les deux valeurs dépendra des conditions du marché et de la stratégie globale du client.
2. Répartition des catégories d’actifs
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Considérant à la fois le profil de risque du client, la devise de référence et les classes d’actifs retenues, le Robo-Advisor répartit l’ensemble des actifs en deux étapes. Premièrement, une allocation dynamique permet de maximiser la diversification tout en maintenant la volatilité du portefeuille à un niveau raisonnable, conformément aux exigences du client. Cette valeur de volatilité découle du niveau de risque, avec une dépendance entre les catégories d’actifs.
Deuxièmement, le processus est renforcé par une allocation stratégique, visant à surpondérer ou à sous-pondérer des classes d’actifs. Basée sur des analyses macroéconomiques quantitatives automatisées, cette pondération permet de tirer parti des conditions effectives du marché. La technique employée s’appuie sur l’intelligence artificielle ainsi que sur des variables économiques de référence. Le département Quantitative Asset Management œuvre en permanence à l’amélioration du « machine learning » et des autres technologies utilisées par les services de Robo-Advisory. La chaire Swissquote en finance quantitative au sein de l’École polytechnique fédérale de Lausanne (EPFL) permet une étroite collaboration avec certains des plus grands experts mondiaux en la matière.
« La chaire Swissquote en finance quantitative au sein de l’École polytechnique fédérale de Lausanne (EPFL) permet une étroite collaboration avec certains des plus grands experts mondiaux en la matière. »
3. Mesure du risque du portefeuille
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Le Robo-Advisor évalue le risque d’un portefeuille selon la méthode de la Conditional Value at Risk (CVaR) ou Expected Shortfall. Cette approche mesure la perte prévisionnelle du portefeuille sur un horizon temps donné, dans l’hypothèse du scénario le plus pessimiste. Par défaut, notre Robo-Advisor se base sur un horizon d’une semaine et parmi les scénarios de portefeuille possibles, il prend en compte les 5% les plus pessimistes pour le calcul de la CVaR.
4. Construction d'un portefeuille
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« Le Robo-Advisor compose des portefeuilles sur mesure, en sélectionnant les titres au score le plus élevé. »
Le Robo-Advisor compose des portefeuilles sur mesure, en sélectionnant les titres au score le plus élevé. Il garantit ainsi que le portefeuille réponde à la fois au profil de risque du client et à toute autre restriction d’allocation définie par ce dernier. Il peut s’agir, par exemple, de limiter l’exposition à certains secteurs ou de spécifier certains pourcentages de participation. Le Robo-Advisor attribue des notes à chaque titre, en fonction d’une estimation du rendement attendu sur une période donnée. Ces notes sont modifiées selon les préférences du client. Une fois les paramètres fixés, le Robo-Advisor calcule l’allocation optimale et les transactions sont automatiquement transmises aux Bourses.
5. Suivi et rééquilibrage du portefeuille
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Le Robo-Advisor assure le suivi permanent des portefeuilles, en calculant chaque semaine la CVaR et en revoyant les allocations du portefeuille si nécessaire.
Par ailleurs le portefeuille bénéficie d’un rééquilibrage périodique, en phase avec la nouvelle allocation optimale. Parallèlement à cela, une équipe de professionnels assure le suivi permanent du Robo-Advisor et des portefeuilles. Il est possible de modifier la stratégie du Robo-Advisor à tout moment et de déclencher manuellement une réallocation.
6. Optimisation de l’exécution des ordres
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Pour l’achat et la vente d’actifs liquides, le Robo-Advisor envoie automatiquement des ordres « Limit ».
Les ordres portant sur des actifs illiquides sont exécutés manuellement par les traders de Swissquote. Toutes les transactions sont optimisées pour tirer parti de la volatilité et de la liquidité intrajournalières. Le traitement des transactions se base sur un cours moyen, pondéré en fonction du volume.
« Toutes les transactions sont optimisées pour tirer parti de la volatilité et de la liquidité intrajournalières. »
Robo-Advisor : testez-le
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