L'USD/MXN à 21.18 sur fond de menaces de Trump, minutes du FOMC dans la mire

Le peso mexicain dans la tourmente (par Arnaud Masset)

Le peso a chuté de plus de 2% face au dollar hier, après que Ford a annoncé avoir annuléla construction d'une usine d'assemblage de 1.6 milliard de dollars à San Luis Potosiau Mexique, pour investir cette somme dans une usine au Michigan. Cette décision intervient dans le sillage de charges répétées du président élu Donald Trump contre le secteur automobile, qu'il accuse de délocaliser systématiquement la production à l'étranger en supprimant des milliers d'emplois aux Etats-Unis.

L'annonce de Ford a déclenché des ventes massives du peso, les investisseurs anticipant une réduction des investissements d'autres sociétés américaines au Mexique. L'USD/MXN a atteint 21.1350 au début de la séance asiatique, avant de revenir à 21.02. Les traders hésitent cependant à jouer le retracement, le cross ayant grimpé à 21.19 dans les premiers échanges européens en raison des craintes de voir Donald Trump faire pression sur d'autres entreprises américaines en brandissant la menace de lourdes taxes frontalières.

Nous pensons que le peso restera exposé pendant quelques semaines, du fait de la sensibilité des investisseurs à tout propos de M. Trump concernant sa politique commerciale. Le marché a toutefois tendance à surréagir en ce moment, ce qui rend un retracement extrêmement probable. Reste à savoir combien de temps il lui faudra pour changer de direction.



Probable ton hawkish des minutes de la Fed (par Yann Quelenn)

Les minutes de la réunion de décembre de la Fed sont attendues ce soir. Les traders ne changeront probablement pas d'avis sur l'économie américaine et notamment sur le dollar, qui reste vigoureux face aux principales devises. La normalisation des taux fait également l'objet de fortes anticipations cette année.

D'après nous, une nouvelle déception n'est néanmoins pas à exclure, car les données US nous paraissent toujours quelque peu surestimées. Pour l'instant, la possibilité de deux tours de vis en 2017 s'établit à 33%. Selon les futures sur les fonds fédéraux, il existe aussi une probabilité de 25% de trois relèvements.

Les traders ne doivent pas s'attendre à trouver dans les minutes la trajectoire de taux précise que la Fed suivra. Les grands thèmes de l'année seront la stimulation fiscale promise par Trump et, bien sûr, l'inflation. A ce stade, les solutions de relance de l'économie sont étudiées de très près.

Sur le plan des données, l'indice manufacturier américain publié hier est ressorti à 54.7 contre 53.8 attendu. La confiance dans l'économie US s'améliore depuis l'élection de Trump malgré les fortes incertitudes. Nous estimons que les conditions sont fragileset que les marchés sont trop optimistes. Il sera bientôt temps de reprendre des positions baissières sur le dollar.

AUD/USD - Bouncing From Support At 0.7145.

EURUSD

L'évolution affichée par la paire EUR/USD a renoué avec une tendance légèrement baissière. La paire reste sous la barre des 1,0500. Un support horaire se situe à 1,0341 (plus bas du 03/01/2017). Elle peut rencontrer une résistance horaire à 1,0499 (plus haut du 22/12/2016). Une résistance plus forte se situe à 1,0670 (plus haut du 14/12/2016). La paire devrait poursuivre un modèle d'évolution sans tendance à court terme. À plus long terme, la croix de la mort observée en fin octobre indiquait un autre biais baissier. La paire a cassé le support clé situé à 1,0458 (plus bas du 16/03/2015). Une résistance clé demeure à 1,1714 (plus haut du 24/08/2015). Elle devrait évoluer vers la parité.

GBPUSD

La paire GBP/USD évolue au sein du canal baissier. Un support horaire se situe à 1,2200 (plus bas du 03/01/2017), alors qu'une résistance se trouve à 1,2388 (plus haut du 30/12/2016). La structure technique suggère une poursuite de l'évolution baissière. La configuration technique à long terme est même plus négative, le vote sur le Brexit ayant ouvert la voie à une accentuation de la chute. Le support à long terme situé à 1,0520 (01/03/85) représente un objectif convenable. La résistance à long terme est située à 1,5018 (24/06/2015) et pourrait indiquer un retournement à long terme de la tendance négative. Cependant, un tel scénario est très peu probable pour l'instant.

USDJPY

La paire USD/JPY progresse à nouveau, mais elle ne parvient pas à casser la résistance horaire située à 118,66 (plus haut du 15/12/2016). La paire évolue vers le niveau de 120,00. Un support horaire peut se situer à 116,05 (plus bas du 30/12/2016). Un support plus solide se situe à 114,74 (plus bas du 12/12/2016). La structure technique suggère une poursuite de la tendance haussière. Nous privilégions un biais baissier à long terme. Un support se situe actuellement à 96,57 (plus bas du 10/08/2013) . Une hausse progressive vers la résistance majeure des 135,15 (plus haut du 01/02/2002) semble absolument peu probable. La paire devrait poursuivre sa chute vers le support des 93,79 (plus bas du 13/06/2013).

USDCHF

La paire USD/CHF consolide actuellement et reste au-dessus de la barre des 1,0200, qui apparaît comme une base solide. Une résistance horaire se situe à 1,0344 (plus haut du 15/12/2016). Un support clé se trouve au niveau de la parité. La paire devrait poursuivre sa consolidation au-dessus de la barre des 1,0200. À long terme, la paire évolue toujours au sein d'une fourchette depuis 2011, en dépit de quelques turbulences enregistrées lorsque la BNS avait mis fin au cours plafond du CHF. Un support clé peut se situer à 0,8986 (plus bas du 30/01/2015). La structure technique favorise toutefois un biais haussier à long terme depuis la suppression du taux plancher en janvier 2015.

Resistance and Support