Le TRY à un plus bas record, attentisme avant la présidentielle US

La livre turque se stabilise après un plus bas record (par Arnaud Masset)

La livre turque vit sur des montagnes russes depuis quelques jours, l'arrestation de douzaines de députés du HDP (Parti démocratique des peuples, pro-kurde) ayant encore tendu le climat. Vendredi dernier, le TRY a inscrit un plus bas historique face au billet vert, avec un USD/TRY à 3.1714. Depuis l'échec du putsch du 15 juillet, la livre a perdu plus de 10%, tandis que la note de la Turquie a été rétrogradée en catégorie spéculative. Les incertitudes politiques actuelles et le risque d'augmentation des pressions inflationnistes détourneront sans doute les investisseurs internationaux de la devise turque et des investissements locaux en général. Si cette situation perdure, la Turquie pourrait avoir du mal à financer son déficit courant dans un contexte de montée des tensions au Moyen-Orient et de hausse des prix des matières premières, dont elle importe plus de 92% de sa consommation annuelle. La livre s'est toutefois stabilisée lundi, après que Standard & Poor’s a relevé les perspectives du pays de négatives à stables. L'USD/TRY est redescendu autour des 3.15 ce matin.



Election américaine : le rebond confirme que Clinton est bien "la candidate de Wall Street" (par Yann Quelenn)

Les spéculations médiatiques battent leur plein à la veille du 8 novembre. Elles ont enflé sous l'effet de l'effondrement sans précédent de Hillary Clinton dans les sondages après la réouverture de l'enquête du FBI sur les e-mails de la candidate démocrate contenus dans le portable d'Anthony Weiner. Mme Clinton a payé cher ce "cygne noir". Le FIB n'ayant rien trouvé de répréhensible dans les 650 000 mails examinés, il a maintenu sa recommandation de ne pas entamer de poursuites.

L'événement a cependant eu des conséquences. Les marchés financiers ont commencé à prendre en compte une victoire potentielle de Trump et le S&P a aligné une série de neuf séances baissières consécutives pour la première fois en près de 36 ans. Frôlant la panique, les investisseurs se sont tournés vers les actifs refuges, avec notammentvente des devises émergentes et demande solide sur l'or.

A la veille du Jour J, notre outil d'analyse prédictive penche pour une victoire de Clinton, mais Trump n'accuse qu'un léger retard - 46.6% contre 44.8% (à l'heure où nous écrivons ces lignes). Une victoire de la candidate démocrate est le scénario le plus probable. On pourrait considérer le climat risk-off comme une opportunité de prendre des longs sur les actifs risqués, dans l'espoir de voir Clinton remporter les 270 votes du collège électoral nécessaires à une transition démocratique en douceur, bien que pour la première fois, les sondages indiquent qu'elle est passée sous ce seuil.

Le scrutin américain est de toute évidence le baromètre des marchés financiers ce matin. Les futures sur le S&P s'affichent en hausse de 1.3% pour l'instant et la journée s'annonce positive pour les marchés actions. Le rebond prouve que les marchés soutiennent Hillary et justifie son surnom de "candidate de Wall Street". Par conséquent, une victoire de la démocrate déclencherait une forte reprise dans des marchés excessivement baissiers. A court terme, nous conseillerions d'acheter l'indice S&P 500 et le MXN, et de vendre l'or et le VIX.

EUR/JPY - Bullish.

EURUSD

La paire EUR/USD évolue autour de 1,1100 sans tendance. Une résistance horaire est assurée par la barre des 1,1145 (plus haut du 11/06/2016). Une résistance clé se trouve loin à 1,1352 (plus haut du 18/08/2016). La structure technique à court terme suggère une poursuite de la tendance haussière. À plus long terme, la croix de la mort indique un autre biais baissier malgré le fait que la paire progresse depuis décembre dernier. Une résistance clé demeure à 1,1714 (plus haut du 24/08/2015). Un support plus solide se situe à 1,0458 (plus bas du 16/03/2015).

GBPUSD

La paire GBP/USD évolue à la baisse. Une résistance horaire se situe à 1,2557 (plus haut du 04/11/2016), alors qu'un support horaire se trouve à 1,2083 (plus bas du 25/10/2016). Pourtant, des résistances solides se trouvent loin à 1,2620, puis à 1,2873 (03/10/2016). La paire devrait poursuivre sa chute. La configuration technique à long terme est même plus négative, le vote sur le Brexit ayant ouvert la voie à une accentuation de la chute. Le support à long terme situé à 1,0520 (01/03/85) représente un objectif convenable. La résistance à long terme est située à 1,5018 (24/06/2015) et pourrait indiquer un retournement à long terme de la tendance négative. Cependant, un tel scénario est très peu probable pour l'instant.

USDJPY

La paire USD/JPY a inversé sa tendance et s'éloigne du support horaire des 102,55 (plus bas du 03/11/2016). Une résistance horaire se situe à 105,53 (28/10/2016). La prochaine résistance clé se situe à 107,49 (plus haut du 21/07/2016). Un support clé peut se situer à 100,09 (27/09/2016). L'élan à moyen terme est positif. Nous privilégions un biais baissier à long terme. Un support se situe actuellement à 96,57 (plus bas du 10/08/2013) . Une hausse progressive vers la résistance majeure des 135,15 (plus haut du 01/02/2002) semble absolument peu probable. La paire devrait poursuivre sa chute vers le support des 93,79 (plus bas du 13/06/2013).

USDCHF

La paire USD/CHF a gagné un chiffre au cours du week-end. Un support solide se trouve à 0,9632 (plus bas de la base du 26/08/2016), alors qu'une zone de résistance se situe autour de la parité. C'est le moment de renouer avec des positions baissières. À long terme, la paire évolue toujours au sein d'une fourchette depuis 2011, en dépit de quelques turbulences enregistrées lorsque la BNS avait mis fin au cours plafond du CHF. Un support clé peut se situer à 0,8986 (plus bas du 30/01/2015). La structure technique favorise toutefois un biais haussier à long terme depuis la suppression du taux plancher en janvier 2015.

Resistance and Support