by Swissquote Analysts
Forex News and Events
Possible accord commercial US / Royaume-Uni (par Peter Rosenstreich) Idées de trade Swissquote Sqore : http://fr.swissquote.com/fx/news/sqore
Avec la victoire inattendue de Donald Trump, les Brexiters pourraient disposer d'un atout dans leur manche. Les négociations entre l'Union européenne et le Royaume-Uni sont plus ou moins au point mort, les moyens de pression des deux parties étant relativement équilibrés. La raison en est que les deux économies ont autant besoin l'une de l'autre, malgré les discours parfois hostiles. Pourtant, la balance pourrait pencher en faveur des Britanniques en cas d'accords commerciaux extérieurs. Avant le référendum sur la sortie de l'UE, le président Obama avait prévenu que le Royaume-Uni ne bénéficierait pas d'un traitement préférentielet qu'il devrait prendre son tour en queue de peloton. Aujourd'hui, la donne a changé. Pendant sa campagne, Trump a plaidé en faveur du Brexit et s'est félicité d'avoir prévu l'issue historique du scrutin. En outre, sa tendance à établir des parallèles entre sa campagne et celle du Brexit témoigne d'un soutien solide à l'indépendance du Royaume-Uni. Le Brexiter Nigel Farage est la personnalité politique britannique la plus haut placée à avoir apporté son appui à Trump. Les commentaires du candidat républicain, qui a assuré que le Royaume-Uni ne se retrouverait pas "en queue de peloton", laissent penser qu'il serait disposé à trouver rapidement un terrain d'entente avec les Britanniques. Si l'on ne sait pas à quoi ressemblera la présidence Trump, il existe suffisamment de signes permettant de prédire la conclusion rapide d'un accord commercial avec le Royaume-Uni, que ce dernier pourrait utiliser à son avantage dans les négociations avec l'UE. En premier lieu, le président américain pourrait agir librement compte tenu de la majorité républicaine à la chambre des représentants et au sénat. En second lieu, il s'est vanté d'être un génie des affaires et il voudra certainement le prouver au monde entier. En troisième lieu, les commentaires légèrement anti-européens sur l'OTAN et l'UE font présager des complications dans l'accord de libre-échange EU/US. Enfin, Trump aime avant tout avoir raison. En tant que président des Etats-Unis, il occupe une position de choix pour définir la direction du Brexit. Nous restons constructifs sur le GBP à court terme, car nous n'anticipons pas de commentaires politiques indiquant un Brexit dur.
Les marchés optent pour la hausse après l'élection de Trump (par Yann Quelenn)
Un repli massif était attendu hier. A l'annonce de la victoire de Trump, les futures sur S&P sont tombés à un plus bas de 4 mois. Un mercredi noir se dessinait. Au final pourtant, les marchés ont réduit leurs pertes et se sont même orientés à la hausse en clôture.Le discours de Trump semble avoir apaisé les craintes, les investisseurs ayant réalisé que l'on ne saura ce que le candidat républicain a réellement l'intention de faire qu'une fois celui-ci à la Maison Blanche. Barack Obama reste président jusqu'au 20 janvier.
Selon nous, les marchés s'attendent à ce qu'un large programme de stimulation fiscale figure parmi les premières mesures de Trump. De plus, on s'accorde à penser que Trump fera tout ce qu'il peut pour alléger les réglementations, ce qui joue en faveur des marchés. La mainmise des républicains sur la Maison Blanche et le congrès tend à accréditer cette opinion.
Nous nous attendons également à ce que les discours de campagne virulents de Trump à l'encontre de la Fed se calment. La banque centrale va bientôt revenir au centre de l'attention et bien que les marchés intègrent une moindre probabilité d'un tour de vis par le biais des futures sur les fonds fédéraux, les marchés des obligations d'Etat américaines vont dans le sens d'une normalisation de la politique monétaire.
EUR/GBP - Bearish Breakout.
| Today's Key Issues | Country / GMT |
|---|---|
| Oct CPI MoM, exp 0,20%, last 0,00% | DKK/08:00 |
| Oct CPI YoY, exp 0,30%, last 0,00% | DKK/08:00 |
| Oct CPI EU Harmonized MoM, exp 0,20%, last 0,00% | DKK/08:00 |
| Oct CPI EU Harmonized YoY, exp 0,00%, last -0,30% | DKK/08:00 |
| ECB's Knot Speaks at Africa Event in Amsterdam | EUR/08:00 |
| Oct Average House Prices, last 2.828m | SEK/08:30 |
| Sep Industrial Production MoM, exp -1,00%, last 1,70% | EUR/09:00 |
| Sep Industrial Production WDA YoY, exp 2,20%, last 4,10% | EUR/09:00 |
| Sep Industrial Production NSA YoY, last 7,40% | EUR/09:00 |
| Sep Mining Production MoM, last 2,50% | ZAR/09:30 |
| Sep Gold Production YoY, last -8,20% | ZAR/09:30 |
| Sep Platinum Production YoY, last 3,20% | ZAR/09:30 |
| Sep Mining Production YoY, exp 1,00%, last -0,20% | ZAR/09:30 |
| Bank of Portugal Governor Carlos Costa Speaks in Evora | EUR/10:00 |
| Nov IGP-M Inflation 1st Preview, exp 0,20%, last -0,01% | BRL/10:00 |
| Bank of Italy Publishes Monthly Report `Money and Banks' | EUR/10:00 |
| Sep Manufacturing Prod SA MoM, exp -0,30%, last -1,00% | ZAR/11:00 |
| Sep Manufacturing Prod NSA YoY, exp 0,50%, last 2,20% | ZAR/11:00 |
| Sep Retail Sales MoM, exp -0,70%, last -0,60% | BRL/11:00 |
| Sep Retail Sales YoY, exp -5,50%, last -5,50% | BRL/11:00 |
| Sep Retail Sales Broad MoM, exp -0,50%, last -2,00% | BRL/11:00 |
| Sep Retail Sales Broad YoY, exp -9,00%, last -7,70% | BRL/11:00 |
| nov..04 Foreigners Net Stock Invest, last $184m | TRY/11:30 |
| nov..04 Foreigners Net Bond Invest, last $96m | TRY/11:30 |
| nov..04 Gold and Forex Reserve, last 391.0b | RUB/13:00 |
| Sep New Housing Price Index MoM, exp 0,20%, last 0,20% | CAD/13:30 |
| Sep New Housing Price Index YoY, exp 2,80%, last 2,70% | CAD/13:30 |
| nov..05 Initial Jobless Claims, exp 260k, last 265k | USD/13:30 |
| oct..29 Continuing Claims, exp 2025k, last 2026k | USD/13:30 |
| ECB's Knot Speaks at Event at Amsterdam High School | EUR/14:10 |
| Fed's Bullard Speaks on U.S. Economic Outlook in St. Louis | USD/14:15 |
| Riksbank's Ingves, ECB's Constancio Speak in Stockholm | SEK/14:30 |
| nov..06 Bloomberg Consumer Comfort, last 44,6 | USD/14:45 |
| ECB's Constancio Gives Speech in Stockholm | EUR/14:50 |
| BOE Chief Economist Andy Haldane Speaks in Cambridge, England | GBP/17:00 |
| Fed's Lacker Speaks in Richmond | USD/17:45 |
| Schaeuble, Weidmann Attend VOeB Public Bank Lobby Event | EUR/18:00 |
| Oct Monthly Budget Statement, exp -$70.0b, last -$136.6b | USD/19:00 |
| Oct BusinessNZ Manufacturing PMI, last 57,7 | NZD/21:30 |
| Oct Food Prices MoM, last -0,90% | NZD/21:45 |
| 3Q Mortgage Delinquencies, last 4,66% | USD/23:00 |
| 3Q MBA Mortgage Foreclosures, last 1,64% | USD/23:00 |
| Oct Foreign Direct Investment YoY CNY, exp 2,50%, last 1,20% | CNY/23:00 |
| Oct Money Supply M0 YoY, exp 6,50%, last 6,60% | CNY/23:00 |
| Oct Money Supply M1 YoY, exp 23,50%, last 24,70% | CNY/23:00 |
| ABPO Oct. Cardboard Sales | BRL/23:00 |
| FRB's Fischer and Central Bank Governor's Gather in Santiago | MXN/23:00 |
| Oct Aggregate Financing CNY, exp 1000.0b, last 1720.0b, rev 1720.9b | CNY/23:00 |
| Oct New Yuan Loans CNY, exp 672.0b, last 1220.0b | CNY/23:00 |
| Oct Money Supply M2 YoY, exp 11,40%, last 11,50% | CNY/23:00 |
The Risk Today
EURUSD
La paire EUR/USD évolue finalement à la baisse après une forte volatilité en raison de l'élection de Trump. La résistance clé située à 1,1352 (plus haut du 18/08/2016) semble loin et la paire replie actuellement vers les niveaux d'hier. On devrait assister à une poursuite de ce mouvement de chute. À plus long terme, la croix de la mort indique un autre biais baissier malgré le fait que la paire progresse depuis décembre dernier. Une résistance clé demeure à 1,1714 (plus haut du 24/08/2015). Un support plus solide se situe à 1,0458 (plus bas du 16/03/2015).
GBPUSD
La paire GBP/USD consolide actuellement et reste au-dessous de la résistance des 1,2557 (plus haut du 04/11/2016), alors qu'un support horaire est assuré par la barre des 1,2354 (plus bas du 09/11/2016). Une résistance solide se trouve loin à 1,2771 (plus haut du 05/10/2016). La structure technique à court terme suggère une poursuite de la tendance haussière. La configuration technique à long terme est même plus négative, le vote sur le Brexit ayant ouvert la voie à une accentuation de la chute. Le support à long terme situé à 1,0520 (01/03/85) représente un objectif convenable. La résistance à long terme est située à 1,5018 (24/06/2015) et pourrait indiquer un retournement à long terme de la tendance négative. Cependant, un tel scénario est très peu probable pour l'instant.
USDJPY
Les pressions vendeuses de la paire USD/JPY ont grimpé avant de rebondir. La résistance horaire située à 105,53 (plus haut du 28/10/2016) a été cassée. Un support clé peut se situer à 100,09 (27/09/2016). On devrait assister à d'autres mouvements de hausse. Nous privilégions un biais baissier à long terme. Un support se situe actuellement à 96,57 (plus bas du 10/08/2013) . Une hausse progressive vers la résistance majeure des 135,15 (plus haut du 01/02/2002) semble absolument peu probable. La paire devrait poursuivre sa chute vers le support des 93,79 (plus bas du 13/06/2013).
USDCHF
La paire USD/CHF évolue légèrement à la hausse. La paire se trouve au sein d'une zone de résitance où les pressions vendeuses sont susceptibles d'augmenter. La paire a déjà fortement replié, mais on pourrait assister à d'autres mouvements de hausse avant de renouer avec la tendance baissière. À long terme, la paire évolue toujours au sein d'une fourchette depuis 2011, en dépit de quelques turbulences enregistrées lorsque la BNS avait mis fin au cours plafond du CHF. Un support clé peut se situer à 0,8986 (plus bas du 30/01/2015). La structure technique favorise toutefois un biais haussier à long terme depuis la suppression du taux plancher en janvier 2015.
Resistance and Support
| EURUSD | GBPUSD | USDCHF | USDJPY |
|---|---|---|---|
| 1.1428 | 1.3121 | 1.0257 | 114.87 |
| 1.1352 | 1.2857 | 1.0093 | 111.91 |
| 1.121 | 1.2557 | 0.9999 | 107.49 |
| 1.0895 | 1.239 | 0.9877 | 106.18 |
| 1.0851 | 1.2083 | 0.955 | 100.09 |
| 1.0822 | 1.1841 | 0.9522 | 99.54 |
| 1.0711 | 1.052 | 0.9444 | 99.02 |