Le géant des logiciels Microsoft a publié des résultats et des revenus supérieurs aux attentes au quatrième trimestre de son exercice décalé toujours soutenus par ses ventes de logiciels et de services d'informatique dématérialisée ("Cloud") malgré le ralentissement de la demande dans ce segment. L'action Microsoft reculait de 0,6%, à 348,50 dollars dans les échanges électroniques après clôture à Wall Street. Le titre avait terminé en hausse de 1,7% , à 350,98 dollars et affiche un gain de plus de 40% depuis le début de l'année, soutenus par les perspectives prometteuses du groupe dans l'intelligence artificielle (AI). Au quatrième trimestre, le bénéfice net du groupe californien a bondi de 20%, à 20,1 milliards de dollars, soit 2,69 dollars par action sur la période d'avril à juin. Le consensus Factset tablait sur un bénéfice de 19 milliards de dollars pour le groupe. Le chiffre d'affaires trimestriel a augmenté de 8%, à 56,2 milliards de dollars, dépassant là aussi le consensus FactSet, qui prévoyait un montant de 55 milliards de dollars. Sur l'ensemble de l'exercice 2022/2023 Microsoft a réalisé un chiffre d'affaires annuel en hausse de 7%, à 211,92 milliards de dollars, tandis que son bénéfice net sur la période a diminué de 1%, à 72,36 milliards de dollars, soit 9,68 dollars par action, pénalisé notamment par la vigueur du dollar face aux autres devises. L'éditeur de logiciels a annoncé la semaine dernière que ses nouveaux outils d'IA pour les entreprises seraient compatibles avec la suite Office et que cette nouvelle offre, baptisée Copilot, coûterait 30 dollars (27 euros) par mois et par utilisateur.

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Mardi, le SMI a progressé de 0,5 % à 11 231 points. Parmi les 20 valeurs du SMI, 16 gagnantes et 3 perdantes se sont affrontées, 1 action a clôturé sans changement. 18,23 millions d'actions ont été échangées (contre 14,03 auparavant). Parmi les valeurs individuelles, la publication des résultats a continué de dominer. Malgré un chiffre d'affaires et un EBIT en net recul, le premier trimestre de l'exercice 2023/24 de Logitech (+12,3%) a été bien accueilli. Les actions de Lindt & Sprüngli ont grimpé de 0,4 %. Le groupe SIG a annoncé une hausse de son résultat net et de son chiffre d'affaires au deuxième trimestre, la hausse des prix ayant permis de compenser l'inflation des coûts, et a confirmé ses prévisions de croissance pour 2023. L'action a néanmoins reculé de 3,5%. Les chiffres de Kühne & Nagel (+3,8%) pour le deuxième trimestre étaient bien reçus. L'action Sulzer a progressé de 3,8%. Le groupe industriel a relevé ses perspectives pour l'ensemble de l'année et a évoqué, pour les justifier, la robustesse persistante de la demande et son bon positionnement sur les marchés de croissance. UBS (+0,8%) a réglé un lourd passif du Credit Suisse qu'elle a racheté, lié à l'effondrement du fonds spéculatif Archegos.

Les Bourses européennes ont terminé de manière contrastée mardi, alors que les investisseurs se préparaient à une nouvelle salve de résultats trimestriels en fin de journée. L'indice Stoxx Europe 600 a clôturé en hausse 0,5%, à 467,92 points. A Paris, le CAC 40 et le SBF 120 ont perdu chacun 0,2%, pénalisés par le brusque repli de l'avionneur Airbus à la suite de l'annonce d'un rappel de moteurs par son fournisseur Pratt & Whitney. Le DAX 40 a pris 0,1% à Francfort et le FTSE 100 à Londres a gagné 0,2%. Elior (-12,2%) a abaissé son objectif de marge d'excédent brut d'exploitation (Ebita) pour l'exercice en cours dans le sillage d'un net ralentissement de la croissance organique de son chiffre d'affaires au troisième trimestre. Airbus a perdu 2,5%. Le groupe de défense américain Raytheon a annoncé que sa filiale Pratt & Whitney devait procéder à des rappels de moteurs équipant des A320neo en raison d'un possible problème avec une poudre de métal ayant servi à leur fabrication. L'équipementier ferroviaire Alstom a perdu 1,9% bien que le groupe ait dévoilé des commandes supérieures aux prévisions du marché pour le premier trimestre clos fin juin, tandis que son chiffre d'affaires a largement répondu aux attentes, selon Citi. Dassault Systèmes a chuté de 5%. Bien que l'éditeur de logiciels ait confirmé ses objectifs pour 2023, certains éléments sont de nature à alimenter quelques inquiétudes, en particulier le ralentissement de la croissance des activités 3D et d'informatique dématérialisée ("cloud"), deux moteurs stratégiques du groupe, au deuxième trimestre, notent les analystes de Citi. Le groupe de spiritueux Rémy Cointreau (+4,2%) a confirmé ses objectifs pour son exercice décalé qui s'achèvera à la fin mars 2024, tablant sur une "forte reprise" au second semestre après un premier trimestre plombé par la normalisation de la consommation et la réduction des stocks aux Etats-Unis.

La Bourse de New York a terminé sur une nouvelle hausse mardi, le Dow Jones s'offrant une douzième séance consécutive de progression à la faveur de bons résultats de géants industriels tels que 3M et General Electric. L'indice Dow Jones (DJIA) a terminé sur un gain de 0,1%, à 35.437,93 points, tandis que l'indice élargi S&P 500 a pris 0,3%, à 4.567 points. Le Nasdaq Composite, riche en valeurs technologiques, a avancé plus nettement, de 0,6%, à 14.144 points avant les résultats dans la soirée de Microsoft et d'Alphabet, deux poids-lourds de la cote. Le fabricant de biens de consommation, industriels et de soins de santé 3M (+5,3%) a annoncé mardi des résultats supérieurs aux attentes des analystes pour le deuxième trimestre et a révisé en hausse ses perspectives pour l'ensemble de l'exercice 2023. Le conglomérat industriel General Electric (+6,4%) a également publié des résultats trimestriels supérieurs aux attentes et a relevé ses perspectives pour 2023, à la faveur d'une forte demande dans le secteur aéronautique et celui des énergies renouvelables. L'action de la maison mère du fabricant de moteurs, RTX Corporation (anciennement Raytheon Technologies), a plongé de 10,3% après l'annonce par le groupe de défense américain du rappel de certains moteurs d'avions Pratt & Whitney en vue d'une inspection. Le constructeur automobile General Motors a perdu 3,5% malgré la publication de résultats supérieurs aux attentes au deuxième trimestre et le relèvement des prévisions annuelles du groupe. Les résultats ont toutefois été affectés par une charge de 792 millions de dollars liée aux nouveaux accords commerciaux conclus par l'entreprise avec LG Electronics et LG Energy Solution.

En Asie, les principaux marchés accusent de nets replis mercredi. A Shanghai, l'indice composite baisse de 0,3 pour cent. A la bourse de Hong Kong, l'indice Hang-Seng recule de 0,8 pour cent. Le marché boursier japonais stagne plus ou moins. L'indice Nikkei 225 évolue à peine. A Séoul, le Kospi recule de 1,2 pour cent. Parmi les valeurs individuelles, SK Hynix perd 1,5 pour cent après la présentation de ses résultats. Le fabricant de puces a clôturé son troisième trimestre consécutif avec des pertes. Cela pèse également sur les actions d'autres représentants du secteur. En Corée du Sud, Samsung Electronics recule de 2,4 pour cent. Advantest perd 1,2 pour cent à Tokyo et Taiwan Semiconductor Manufacturing 0,4 pour cent à Taipei.

Sur le marché obligataire américain, le taux de l'emprunt du Trésor à dix ans a pris 3 points de base, à 3,884%. Le taux du titre à deux ans a également grimpé de 3 points de base, à 4,866%.

Deutsche Bank augmente l'objectif Julius Baer à 70 (69) CHF - Buy

CS abaisse l'objectif de Merck à 180 (200) EUR - Outperform

Baader réduit l'objectif de Temenos à 62 (64) CHF - Sell

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