Givaudan, le géant genevois des parfums et arômes a bouclé les neuf premiers mois de 2022 sur des ventes en nette hausse, et ce en dépit d'un contexte qualifié de difficile. La progression des recettes demeure néanmoins en deçà des attentes des analystes. Le chiffre d'affaires a atteint 5,46 milliards de francs, 7,7% de mieux qu'un en plus tôt. Ajustée des effets de change, la croissance s'est inscrite à 6,1% en rythme annuel. Sur le seul troisième trimestre, les ventes ont progressé de 6,7% à 1,69 milliard de francs. Au niveau géographique, la zone Europe, Afrique et Moyen-Orient (EAME), a vu ses recettes bondir de 8,1% à plus de 2 milliards de francs, l'Asie-Pacifique de 5,2% à 1,34 milliard, malgré l'impact des mesures sanitaires toujours en vigueur en Chine, et l'Amérique latine de 16,6% à 640 millions. Givaudan demeure fidèle à son habitude de ne livrer aucune prévision à brève échéance, mais reconduit son ambition de croissance organique à moyen terme, note la Banque cantonale de Zurich (ZKB), saluant au passage les précieuses qualités défensives en cas de récession l'an prochain. Les détenteurs de capitaux se sont montrés moins compréhensifs. L'action Givaudan a ainsi clôturé la séance sur une dégringolade de 6,8% à 2824 francs, en ultime position d'un SMI en retrait de 0,53%.

La Bourse suisse a terminé sur une note négative mardi. Le SMI a terminé en recul de 0,53% à 10'207,83 points, avec un plus bas à 10'122,51 et un plus haut à 10'230,45. Sur les 30 valeurs vedettes, Credit Suisse (+0,8%), Roche (+0,5%), Adecco (+0,4%) et Novartis (+0,2%) sont les seuls gagnants du jour. Jefferies et Goldman Sachs ont réduit l'objectif de cours de l'action de la banque aux deux voiles à respectivement 4,40 et 4,70 francs. Tous deux ont confirmé leur recommandations respectives "sell" et "hold". UBS (-1,4%) et Julius Bär (-1,8%) n'ont pas échappé à la tendance. Le troisième poids lourd, Nestlé (-0,2%) a limité la casse. AMS Osram a perdu 3,2% et Kühne+Nagel 3,0%. AMS Osram et Temenos (-1,8%) ont fait les frais d'une dégradation de recommandation par Julius Bär à "hold", après "buy", assortie d'un sabrage en règle de leurs objectif de cours respectifs. A l'occasion de sa journée des investisseurs, Sonova (-2,2%) n'a reconduit sa feuille de route modérée en août dernier que pour la première moitié de son exercice décalé 2022/23, récemment achevée.

Au terme d'une séance volatile, les Bourses européennes ont clôturé mardi une nouvelle fois dans le rouge, les investisseurs restant préoccupés par la dégradation de la conjoncture mondiale, les hausses de taux des grandes banques centrales et la guerre en Ukraine. A la clôture, l'indice Stoxx Europe 600 a perdu 0,6%, à 388 points. A Paris, le CAC 40 et le SBF 120 ont cédé respectivement 0,1% et 0,2%. Le DAX 40 à Francfort a reculé de 0,4% et le FTSE 100 à Londres a abandonné 1,1%. L'action Renault a perdu 2,2%, après que son partenaire Nissan a annoncé qu'il comptabiliserait une charge exceptionnelle d'environ 700 millions d'euros liée la cession de ses activités en Russie. L'action du producteur de minéraux industriels Imerys s'est adjugé 5,2%, Oddo BHF ayant rehaussé de 45 à 55 euros son objectif de cours sur la valeur, qu'il recommande toujours à "surperformance". La laboratoire pharmaceutique Sanofi (+2,2%) a annoncé des résultats positifs de dernière heure pour un essai de phase 3 portant sur l'utilisation expérimentale de son médicament Dupixent (dupilumab) chez l'enfant âgé de 1 à 11 ans souffrant d'oesophagite à éosinophiles. L'avionneur Airbus (+1%) a livré 55 avions à 31 clients et reçu 13 commandes en septembre. Arkema a perdu 4,9%, alors qu'UBS a réduit son objectif de cours sur la valeur de 85 à 72 euros, tout en maintenant sa recommandation "vendre". La banque pense que le groupe de chimie publiera un excédent brut d'exploitation (Ebitda) de 446 millions d'euros au troisième trimestre, ce qui se trouve 5% au-dessous du consensus et traduirait une baisse de 6% par rapport au troisième trimestre 2021. Solvay (-5,4%) a annoncé la signature d'un protocole d'accord avec Hastings Technology Metals en vue d'un contrat commercial contraignant portant sur la fourniture par le groupe australien de 2.500 tonnes par an de carbonate mixte de terres rares à l'usine du chimiste à La Rochelle.

La Bourse de New York a terminé de manière contrastée mardi, freinée par le nouveau net repli des valeurs technologiques, alors que les investisseurs restent inquiets de la situation économique et de la remontée des taux. L'indice Dow Jones (DJIA) est parvenu à s'adjuger 0,1%, à 29.239,19 points, tandis que l'indice élargi S&P 500 a abandonné 0,7%, à 3.588,84 points, pour signer une cinquième séance consécutive de repli. Le Nasdaq Composite s'est de son côté enfoncé de 1,1%, à 10.426,19 points, se maintenant à son plus bas niveau depuis juillet 2020. Le laboratoire biotechnologique Amgen (+5,7%) a signé la plus forte progression du DJIA après le relèvement de la recommandation de Morgan Stanley de "pondération en ligne" à "surpondérer". La banque a également revu son objectif de cours à 279 dollars au lieu de 257 dollars. American Airlines (+1,7%) s'attend à réaliser un chiffre d'affaires supérieur à ses prévisions initiales au troisième trimestre, à la faveur d'un revenu par passager meilleur que prévu. Le groupe prévoit un chiffre d'affaires de 13,46 milliards de dollars, contre une fourchette de 12,54 milliards à 12,59 milliards de dollars auparavant. Les titres des sociétés de véhicules de tourisme avec chauffeur (VTC) ont dévissé après l'annonce par le département du Travail d'un projet de réforme de la réglementation déterminant si un travailleur à la tâche est considéré comme salarié ou indépendant. L'action Uber a plongé de 10,5% et Lyft a chuté de près de 11%, à 11,6 dollars, pour tomber à son plus bas niveau depuis son introduction en Bourse. L'action du spécialiste de la livraison de repas DoorDash a abandonné 5,7, touchant également un plus bas historique. L'action ForgeRock s'est envolée de 48%, à 22,48 dollars, après l'annonce par l'éditeur de logiciels d'un accord pour être racheté par la société d'investissement Thoma Bravo pour 23,25 dollars par action en numéraire, soit 2,3 milliards de dollars au total.

En Asie, les principaux marchés accusent de nets replis mercredi. Pour la deuxième fois en trois mois, la Banque de Corée a nettement augmenté son taux de référence de 50 points de base à 3,00%. Mais le marché s'y attendait, raison pour laquelle le Kospi s'est rétabli au cours de la journée après des pertes initiales et a progressé de 0,4 pour cent. A Hong Kong la baisse est plus marquée, l'indice Hang-Seng ayant chuté de 2,0 pour cent. Le Composite de Shanghai accuse également un repli plus prononcé de 1,2 pour cent. Le Nikkei-225 à Tokyo ne recule que de 0,2 pour cent à 26.355 points.

Sur le marché obligataire, le taux de l'obligation du Trésor américain à 2 ans, très sensible à l'évolution de la politique monétaire de la Fed, s'est maintenu à 4,312%, près de son plus haut niveau depuis 2007. Le taux de l'emprunt américain à 10 ans est de son côté remonté de 5 points de base, à 3,931%, après avoir brièvement franchi la barre des 4% mardi matin. Le marché obligataire américain était fermé lundi en raison d'un jour férié.

Goldman Sachs réduit Credit Suisse à 4,70 (5,80) CHF - Sell
UBS abaisse l'objectif de Schindler à 265 (275) CHF - Buy
CS diminue l'objectif d'UBS à 22 (22,50) CHF - Outperform

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