L'Allemagne, pôle de stabilité sous l'ère Merkel, entre dans une phase beaucoup plus imprévisible avec de difficiles tractations en vue pour former le prochain gouvernement suite aux législatives: tant les sociaux-démocrates, vainqueurs d'une courte tête, que les conservateurs en revendiquent la direction. Dès lundi matin, les directions des différents partis susceptibles d'entrer dans une future coalition se réunissent à Berlin et devraient donner des indications sur les alliances qu'elles envisagent. Selon les résultats officiels provisoires annoncés par la commission électorale, le centre-gauche du SPD et leur chef de file Olaf Scholz ont recueilli 25,7% des suffrages, devançant de peu l'union conservatrice CDU-CSU d'Armin Laschet, qui accuse un score historiquement bas de 24,1%. Dans la configuration actuelle, plusieurs solutions sont possibles pour une majorité au Bundestag, qui comptera un record de 735 députés. Le SPD, avec 206 députés, pourrait ainsi s'allier avec les Verts, arrivés troisième du scrutin avec 14,8% (118 députés), et les libéraux du FDP (11,5%, 92 sièges). Alternativement, ce sont les conservateurs (196 sièges) qui pourraient gouverner avec les Verts et le FDP.

Le marché boursier suisse a terminé la journée de vendredi sur une note plus faible. Le SMI a perdu 1 % à 11 817 points. Sur les 20 actions du SMI, 18 ont enregistré des pertes de prix. Les seuls gagnants ont été Credit Suisse et UBS. 26,04 (précédemment : 28,66) millions d'actions ont été échangées. Les actions des banques Credit Suisse (+0,9%) et UBS (+0,5%) ont mieux résisté que le marché grâce à la hausse des taux d'intérêt obligataires. En outre, les établissements de crédit occidentaux semblent moins impliqués dans Evergrande que ce que l'on craignait. Sinon, les valeurs défensives ont été vendues ainsi que les valeurs cycliques. Le poids lourd du SMI, Nestlé, considéré comme défensif, a chuté de 1,4 %. Givaudan a clôturé en baisse de 3,0 %. Parmi les produits cycliques, ABB a enregistré des pertes de 1,9 %. Geberit a chuté de 2,4 pour cent et Holcim de 0,7 pour cent. Dans la deuxième catégorie, Dufry a augmenté de 2,3 %. L'exploitant de magasins hors taxes a bénéficié d'une nouvelle loi en Espagne : Selon elle, l'opérateur aéroportuaire Aena doit adapter les redevances de concession des aéroports espagnols au nombre de passagers jusqu'à ce qu'elles reviennent aux niveaux de 2019. Pour Dufry, qui exploite des boutiques dans 26 aéroports espagnols, cela représente un soulagement financier considérable.

Les marchés d'actions européens ont clôturé en baisse vendredi, rattrapés par les inquiétudes à l'égard du promoteur immobilier chinois Evergrande, après trois séances de hausse consécutives. L'indice Stoxx Europe 600 s'est replié de 0,9% à 463,3 points. A Paris, le CAC 40 et le SBF 120 ont reculé de 1% et 0,9%, respectivement. A Francfort, le DAX 40 a perdu 0,7%, et le FTSE 100 à Londres a cédé 0,4%. L'action Antin Infrastructure Partners a clôturé à 30,30 euros, soit 26% de plus que le prix d'introduction de 24 euros communiqué jeudi soir et qui conférait à l'entreprise une valorisation de 4,1 milliards d'euros. Eurazeo (-2,4%) cherche à céder le réseau d'écoles hôtelières, Sommet Education, ont indiqué plusieurs sources à L'Agefi. Sommet Education affiche près de 50 millions d'euros d'Ebitda, sachant que les actifs de ce secteur se valorisent désormais environ 20 fois l'excédent brut. La société d'investissement a par ailleurs annoncé vendredi l'augmentation de sa participation au capital de la société de gestion spécialisée dans les biotechnologies et l'innovation médicale Kurma Partners, de 40% à 70,6%. Les fabricants allemands d'articles de sport Adidas et Puma ont reculé de respectivement 2,5% et 3,1% à Francfort après la publication par l'équipementier américain Nike (-6,5% à Wall Street) de ventes inférieures aux attentes au premier trimestre.

La Bourse de New York a terminé de manière contrastée vendredi après sa progression des deux dernières séances, les investisseurs se montrant hésitants dans un contexte de remontée des rendements obligataires et d'incertitudes persistantes sur l'avenir du groupe immobilier chinois surendetté Evergrande. En clôture, l'indice Dow Jones (DJIA) a fini en hausse de 0,1%, à 34.797 points, après avoir passé l'essentiel de la séance dans le rouge. L'indice élargi S&P 500 a avancé de 0,2%, à 4.455 points. L'indice Nasdaq Composite, riche en valeurs technologiques, a de son côté reculé de 0,03%, à 15.047,70 points, malgré un redressement en fin de séance. Meredith s'est envolé de 25,4% en réaction aux informations du Wall Street Journal au sujet des négociations engagées en vue d'une acquisition de l'éditeur du magazine People par IAC/InterActiveCorp. Nike (-6,4%) a revu en baisse ses prévisions annuelles en citant des difficultés logistiques en Asie. Le groupe a publié un chiffre d'affaires légèrement inférieur aux attentes au premier trimestre de son exercice décalé. Le groupe de distribution Costco a gagné 3,3% après avoir dégagé un chiffre d'affaires record au trimestre écoulé. Le géant chinois du commerce en ligne Alibaba (-4%) a l'intention de céder sa participation minoritaire dans la chaîne de télévision d'Etat Mango Excellent Media, moins d'un an après l'avoir acquise, ce qui pourrait constituer la première étape du démantèlement de son empire dans les médias sous la pression de Pékin.

En Asie, les principaux indices boursiers affichent une performance contrastée lundi. La crise entourant le groupe immobilier chinois Evergrande, lourdement endetté, pèse toujours sur le sentiment. En outre, les marchés boursiers chinois sont confrontés à une pause prolongée pour la "Golden Week", qui commence vendredi de cette semaine. À Shanghai, les prix ont baissé en moyenne de 1,3 %. À la bourse de Hong Kong, l'indice Hang Seng est en hausse de 0,3 %. Les actions de la filiale de mobilité électrique d'Evergrande, China Evergrande New Energy Vehicle Group (Evergrande Auto), ont chuté de plus de 10 % à Hong Kong. Par moments, la perte a été supérieure à 25 % après que la société a mis en garde contre une pénurie de liquidités et a abandonné son projet de cotation secondaire à la Bourse de Shanghai. Au Japon, les investisseurs attendent l'élection du nouveau chef du parti au pouvoir, le LDP, qui aura lieu mercredi. L'indice Nikkei 225 est à peu près inchangé.

Après les indications fournies par la banque centrale mercredi sur une possible hausse des taux en 2022, le rendement de l'obligation du Trésor américain s'est de nouveau hissé à un point haut, en remontant de 5 points de base, à 1,46%, contre 1,435% jeudi soir.

Analyses
La Deutsche Bank relève l'objectif de Flutter à 17 987 (17 004) p - Buy
Montega abaisse l'objectif de Fortec à EUR 25 (26) - Buy
Stifel réduit l'objectif de BASF à 81 EUR (93) - Buy

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