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Research Market strategy
by Swissquote Analysts
Morning News

La croissance de l'économie américaine se stabilise en septembre

Sujet du jour

L’économie américaine a continué de croître en septembre, en dépit d'un ralentissement dans le secteur des services, selon les indices PMI préliminaires publiés par IHS Markit. L'indice PMI composite mesurant l'activité du secteur privé a légèrement reculé à 54,4 ce mois-ci, contre 54,6 en août. Il s'agit du premier recul de l'indice en cinq mois, ce qui suggère que le rythme de la reprise économique aux Etats-Unis se stabilise après le net rebond observé à la suite de la réouverture de l'économie. Un indice supérieur à 50 signale qu'une majorité de dirigeants pensent que la conjoncture économique va s'améliorer au lieu de se dégrader. L'indice PMI du secteur manufacturier s'est hissé en septembre à un pic en vingt mois, à 53,5, après 53,1 en août. Il était attendu à 53,8 par les économistes interrogés par Dow Jones Newswires. De son côté, l'indice PMI du secteur des services a légèrement baissé, à 54,6 en septembre, contre 55 en août, conformément aux attentes.


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Actions suisses

Le SMI a perdu 0,2 %, à 10 330 points, alourdi par le titre du poids lourd Roche qui a chuté de 1,8 %. La filiale de Roche, Genentech a subi un revers dans le développement d'un médicament contre la maladie d'Alzheimer. Novartis, le deuxième géant pharmaceutique suisse du SMI, a chuté de 0,4 %. Nestle, un poids lourd défensif du SMI, a chuté de 0,1%. Les actions du fabricant de matériaux de construction Sika et du spécialiste des installations sanitaires Geberit ont été très demandées. Ces dernières ont enregistré des gains de 2,5 et 1,5 %. ABB a gagné 0,7 %. La société a reçu une commande du chantier naval Guangzhou Shipyard International pour équiper de systèmes de propulsion deux ferries de la ligne P&O Ferries. Les moteurs ABB contribueront à réduire de 40 % la consommation de carburant sur la route Douvres-Calais, a déclaré ABB. Sur le marché élargi, AMS a gagné 2,2 %. Le groupe a conclu une convention de règlement et de possession des bénéfices avec Osram. Osram a également annoncé mardi qu'il s'attendait à un redressement de ses résultats au cours de l'exercice 2020/21.

Marchés internationaux

Europe

Les principaux indices boursiers européens ont clôturé en hausse mercredi, après l'adoption par la Chambre des représentants d'un projet de loi sur le budget qui devrait permettre d'éviter une fermeture partielle des administrations américaines ("shutdown") le 30 septembre. L'indice Stoxx Europe 600 a pris 0,6%, à 359,5 points. A Paris, le CAC 40 et le SBF 120 se sont adjugé respectivement 0,6% et 0,5%. Le DAX 30, à Francfort, a gagné 0,4%, et le FTSE 100, à Londres, a progressé de 1,2%. Alten (+9,4%) s'attend à une dégradation séquentielle de sa marge opérationnelle d'activité au deuxième semestre, après des résultats financiers plombés par la crise sur les six premiers mois de 2020. Les valeurs automobiles ont gagné du terrain mercredi. PSA (+1,8%) a annoncé avoir racheté 10 millions de ses propres actions, représentant environ 1,1% de son capital social, à son allié chinois Dongfeng Motor Group. Renault a pris de son côté 3,4%, porté par le rebond du secteur en Bourse. Orpea (-4,9%) a publié des résultats en net repli pour le premier semestre 2020, sous l'effet de la gestion de la crise sanitaire, mais son activité semble progressivement retourner à la normale depuis juillet.

États-Unis

La Bourse de New York a terminé en forte baisse mercredi, les investisseurs restant sur leurs gardes en l'absence d'un nouveau plan de relance pour soutenir une économie toujours sous le menace de la pandémie de coronavirus. En clôture, l'indice Dow Jones (DJIA) a perdu 1,9%, à 26.763 points, et l'indice élargi S&P 500 a cédé 2,4% à 3.236 points. Le Nasdaq Composite, à dominante technologique, a reculé de 3%, à 10.632 points. De nouveau auditionné mercredi par la Chambre des Représentants, le président de la banque centrale américaine Jerome Powell a exhorté les élus à prendre de nouvelles mesures de soutien budgétaire pour assurer la poursuite de la reprise économique alors que la moitié des 22 millions d'Américains qui ont perdu leur emploi en avril n'en ont pas encore retrouvé. L'équipementier sportif Nike (+9%) a publié mardi soir des bénéfices en hausse et supérieur aux attentes au titre du premier trimestre de son exercice décalé, soutenus par une réduction de ses dépenses. Le directeur général de Tesla (-10%), Elon Musk, a déclaré mardi, au cours du "Battery Day" du constructeur de voitures électriques, qu'il pourrait falloir trois années pour réduire fortement le coût des batteries, ce qui a déçu certains investisseurs.

Asie

En Asie, les marchés reculent jeudi, dans le sillage de Wall Street. A Tokyo, l'indice Nikkei perdait 1,3% en fin de séance. A Hong Kong, le Hang Seng cédait 1,9% et, en Chine, l'indice Shanghai Composite abandonnait 1,4%.

Emprunts

Les rendements des obligations du Trésor américain ont légèrement progressé mercredi après les déclarations des responsables de la Fed, en dépit du vaste mouvement de vente constaté sur les marchés actions. Le rendement de l'emprunt de référence à dix ans a augmenté de 1,3 point de base, à 0,676%, tandis que celui du titre à deux ans a gagné 0,6 point de base, à 0,139%. Le rendement de l'obligation à 30 ans a terminé à 1,426%, en hausse de 1,3 point de base.

Analyses

Mainfirst démarre le suivi du titre Evotec à Acheter - Objectif 36 EUR
IR passe de vendre à acheter sur le titre Osram - Objectif 65 (42,20) EUR
MS augmente son objectif de cours pour Ryanair à 16 (15) EUR - Overweight
Warburg passe de conserver à acheter sur le titre Wacker Chemie – Objectif 89 (87) EUR


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