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Research Market strategy
by Swissquote Analysts
Morning News

Résultats en baisse mais supérieurs aux attentes pour Walt Disney

Sujet du jour

L'action Walt Disney gagnait 5,3% dans les échanges post clôture jeudi soir à Wall Street, après la publication de résultats globalement supérieurs aux attentes à quelques jours du lancement très attendu du nouveau service de streaming vidéo Disney+. Le groupe a publié un résultat net de 1,05 milliard de dollars au titre du quatrième trimestre de son exercice décalé, contre 2,32 milliards de dollars un an auparavant, sous l'effet d'une augmentation de ses investissements. Le résultat ajusté de 1,07 dollar par action est également en baisse mais dépasse les attentes du marché. Le chiffre d'affaires a bondi de 34% sur la période, à 19,1 milliards de dollars, soutenu par les acquisitions réalisées et par plusieurs films à succès pour les studios Disney. Les analystes sondés par FactSet tablaient en moyenne sur un résultat ajusté par action de 94 cents et sur des revenus de 19,2 milliards de dollars. Disney a racheté cette année divers actifs de Fox pour 71,3 milliards de dollars. Le groupe se lancera la semaine prochaine sur le marché très contesté de la vidéo en streaming, où il devra faire face à Netflix, HBO et à Hulu, dans lequel Disney détient une participation.

Actions suisses

Le SMI a atteint un nouveau record à 10 356 points juste après l'ouverture mais a ensuite perdu ses gains. Les investisseurs ont souligné le caractère défensif de l'indice, ce qui a eu un impact négatif car les traders ont retrouvé l’envie du risque. Le SMI a gagné 0,1 pour cent à 10 327 points. Les secteurs défensifs tels que les produits pharmaceutiques et les produits alimentaires ont terminé en baisse. Novartis a baissé de 0,6 pour cent, Lonza a perdu 0,9 pour cent et Nestlé a clôturé avec une perte de 0,6 pour cent. En revanche, Swatch a gagné 0,7 pour cent et Richemont 0,4 pour cent. Les deux fabricants de produits de luxe réalisent une grande partie de leurs ventes en Chine. Les actions de Zurich Insurance ont augmenté de 1,4 pour cent. Au cours des neuf premiers mois, l'assureur a augmenté considérablement les primes brutes de ses activités principales, soit l'assurance de dommages. Les Suisses sont maintenant en bonne voie pour dépasser tous les objectifs fixés pour 2017-2019. Il s'agit notamment d'une réduction de 1,5 milliard de dollars de la base de coûts. AMS a gagné 1,2 %. Le spécialiste des capteurs, qui a publié jeudi sa deuxième offre publique d'achat sur le groupe Osram, a l'intention de faire de nouvelles concessions à la direction et aux employés.

Marchés internationaux

Europe

Les marchés d'actions en Europe ont aligné jeudi une cinquième séance de hausse consécutive, toujours portés par les espoirs sur le commerce et par une série de publications trimestrielles. L'indice Eurostoxx 600 s'est apprécié de 0,4%, à 406,56 points, poursuivant son ascension vers de nouveaux plus hauts depuis l'été 2015. A Paris, le CAC 40 et le SBF 120 ont tous deux pris 0,4%. Le DAX 30, à Francfort, s'est adjugé 0,8% tandis qu'à Londres, le FTSE 100 a gagné 0,1%. Engie (-4,4%) a confirmé ses objectifs financiers pour 2019 après avoir enregistré une hausse de son Ebitda de 4,9% sur les neuf premiers mois de l'année. ArcelorMittal (+6,7%) a publié une perte nette de 539 millions de dollars au titre du troisième trimestre, mais l'excédent brut d'exploitation (Ebitda) de 1,06 milliard de dollars est supérieur aux attentes des analystes, a indiqué JPMorgan. UniCredit (+6%) a également publié des résultats supérieurs au consensus au troisième trimestre, notamment le résultat net, qui s'est élevé à 1,1 milliard d'euros.

États-Unis

La Bourse de New York battu de nouveaux records historiques jeudi, soutenue par une désescalade des tensions commerciales entre les Etats-Unis et la Chine. Battant ses précédents records inscrits cette semaine, l'indice Dow Jones (DJIA) a clôturé en hausse de 0,7%, à 27.674,80 points, et le S&P 500 a progressé de 0,3%, à 3.085,18 points. Frôlant son plus haut historique atteint mardi, le Nasdaq Composite s'est adjugé 0,3%, à 8.434,52 points. Le fabricant de puces télécoms Qualcomm (+6,3%) a vu ses bénéfices et son chiffre d'affaires reculer au quatrième trimestre de son exercice, mais a néanmois dépassé les prévisions des analystes. Le groupe a prévenu que ses résultats s'inscriraient encore en baisse au premier trimestre de son nouvel exercice. Le site de réservation de voyages Expedia (-27%) a publié mercredi soir des résultats trimestriels inférieurs aux attentes des analystes. Walt Disney a cloturé en hausse de 1,3% avant la publication de ses résultats trimestriels et s'adjugeait 3,9% dans les échanges électroniques après la clôture en réaction à cette publication.

Asie

Les marchés d'actions asiatiques évoluent de façon contrastée vendredi, l'appétit pour le risque qui a soutenu les marchés mondiaux cette semaine montrant des signes d'essoufflement. L'indice Nikkei de la Bourse de Tokyo a gagné 0,3% vendredi, tandis que le Shanghai Composite chinois cédait 0,3% en fin de séance et que le Hang Seng se repliait de 0,7% à Hong Kong.

Emprunts

L'envolée des rendements des obligations d'Etat à l'échelle mondiale a permis au taux du titre du Trésor américain de référence à 10 ans de clôturer jeudi à son plus haut niveau des trois derniers mois, alors que les négociations commerciales entre les Etats-Unis et la Chine semblent progresser, suscitant de l'optimisme chez les investisseurs.

Analyses

IR augmente BBVA à Buy (Hold) – Objectif 5,80 (5,20) EUR
IR augmente l’objectif de Hannover rück à 180 (145) EUR – Hold
IR augmente l’objectif de Dt. Telekom à 18,50 (17,50) EUR – Buy


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