Perspectives pour 2020
Alors que l’année 2019, particulièrement mouvementée, touche à sa fin, nos analystes de marché se sont interrogés sur ce que 2020 pourrait réserver aux investisseurs. Leurs conclusions forment un condensé des perspectives de Swissquote pour les marchés, résumées de manière thématique dans cinq articles informatifs qui donnent matière à réflexion.
«Au vu des transformations structurelles, le climat du marché évoluera à la hausse comme à la baisse au cours de l’actualité. L’année 2020 s’annonce elle aussi dynamique, recelant une multitude de défis et d’opportunités.»
Michael Ploog - CIO Swissquote
5 for Thought: 2020
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• L’actualité en 2020 sera dominée par les élections américaines
• L’étrange cas des rendements négatifs
• L’«effet Greta»
• Tensions commerciales – la Chine en plein essor
• Quelle direction suivre en 2020
L’actualité en 2020 sera dominée par les élections américaines
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L’approche non conventionnelle de Donald Trump constitue dorénavant le facteur dominant sur les marchés. Les tensions commerciales, les politiques des banques centrales et la volatilité géopolitique sont toutes imputables à la Maison-Blanche. L’imprévisible président américain, source d’incertitudes, a renforcé les biais accommodants à l’échelle internationale. Nous prévoyons qu’il passe à la vitesse supérieure l’an prochain en vue de briguer un second mandat et que la politique monétaire très conciliante sera maintenue.
L’étrange cas des rendements négatifs
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Compte tenu des fortes forces déflationnistes et de la faible croissance de l’économie, la politique mondiale restera laxiste, de nombreuses banques centrales appliquant des taux d’intérêt négatifs. Bien que les effets à long terme de telles mesures encourageant la prise de risque ne soient pas connus, ils font grimper les cours boursiers à court terme. Les actions sont devenues plus attrayantes que les obligations, les rendements des dividendes dépassant ceux des obligations. Toutefois, les taux d’intérêt négatifs n’ont jamais eu qu’un effet positif limité sur les dépenses de consommation.
L’«effet Greta»
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L’«effet Greta» se fait désormais sentir partout dans le monde, comme en témoignent les rassemblements de jeunes qui ont évolué en un mouvement mondial de premier ordre, mais aussi les individus qui agissent à leur échelle en ajustant leur comportement personnel et leur philosophie d’investissement. De plus en plus d’investisseurs font le choix de l’investissement socialement responsable (ISR), lequel promeut la durabilité et allie la quête de rendements financiers à la poursuite d’objectifs sociaux et environnementaux dont l’impact est mesurable. La montée en puissance de l’ISR préfigure quatre tendances clés qui continuent d’évoluer.
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Tensions commerciales – la Chine en plein essor
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Le soja, première graine de discorde commerciale entre Washington et Pékin, cache une lutte pour la suprématie politique, technologique, financière et militaire entre les deux premières puissances économiques mondiales. La Chine dépasse désormais les États-Unis en termes de parité de pouvoir d’achat. Les frictions entre les deux superpuissances devraient s’accroître et continueront d’attiser la volatilité sur les marchés financiers en 2020.
Quelle direction suivre en 2020
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Dans cet article, nous présentons divers sujets clés d’importance moindre que nous surveillerons de près en 2020 et qui s’inscrivent dans les changements structurels dont traitent les autres articles.
• Changer de cap? Les actions contre le rendement; les obligations contre la performance du capital
• Les évolutions géopolitiques, source d'opportunité
• Internet en Chine
• Irlande: le jeu du Brexit
• Modeste expansion économique